鞋業(yè)巨頭九興控股(1836.HK)股價(jià)延續(xù)漲勢(shì),鞋類市場(chǎng)“榮光煥發(fā)”?
九興控股繼上以交易日上漲3.69%后,再度上漲4.85%,股價(jià)創(chuàng)2017年10月中旬以來(lái)新高,最終收于12.98港元,而延續(xù)這一漲勢(shì),截止到4月26日,其股價(jià)繼續(xù)漲至13.84港元,漲幅為6.63%。

九興控股成立于1982年,于2007年7月登陸香港上市,目前是全球大型休閑及時(shí)裝鞋業(yè)公司,主要為多家著名的大型連鎖店零售商開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)鞋類產(chǎn)品,其業(yè)務(wù)主要分為制造業(yè)務(wù)和品牌推廣業(yè)務(wù),并自1982年起與多個(gè)世界級(jí)頂尖品牌建立了合作關(guān)系。
顯而易見(jiàn),從近幾日九興控股的股價(jià)走勢(shì)較為樂(lè)觀來(lái)看,除了受到大盤(pán)的影響,這也與它近期較為樂(lè)觀的業(yè)績(jī)有所聯(lián)系。
業(yè)績(jī)由頹轉(zhuǎn)為樂(lè)觀
實(shí)際上,自2013年開(kāi)始,九興控股利潤(rùn)持續(xù)低迷,2018年上半年,由于九興控股兩大客戶Nine West和Rockport已申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),九興控股不免受到?jīng)_擊,困于陷入頹靡的利潤(rùn)持續(xù)下滑,好在受益較為穩(wěn)定的行業(yè)景氣,通過(guò)選擇性降低產(chǎn)能而提升使用率九興控股從上一年下半年便有所好轉(zhuǎn):其中三季度收入錄得4.2%的增幅,并一舉將前9個(gè)月收入跌幅收窄至0.4%。
格隆匯app查詢顯示,根據(jù)2018年業(yè)績(jī),因在年內(nèi)時(shí)尚運(yùn)動(dòng)鞋接單暢旺而使得收入與出貨量都有所提升,再加上在第四季度調(diào)高了休閑鞋履品類的平均售價(jià),九興控股實(shí)現(xiàn)收入約15.886億美元,同比上升0.7%;母公司擁有人應(yīng)占溢利6545.5萬(wàn)美元,同比增加5.6%;每股盈利0.083美元,擬派末期股息每股45港仙。

具體而言,在可比基礎(chǔ)上(經(jīng)調(diào)整集團(tuán)先前已出售的中國(guó)零售業(yè)務(wù)后),該集團(tuán)于2018年未經(jīng)審核同比綜合收入提升3.3%。全年銷(xiāo)量6020萬(wàn)雙,同比增長(zhǎng)6.4%,平均售價(jià)每雙25.8美元,同比減少3.4%;經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加35.0%至1.108億美元,導(dǎo)致經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由去年5.2%增加7.0%,而該集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整純利為1.051億美元,同比增加36.7%。
此外,九興控股發(fā)布2019年首季業(yè)績(jī),得益于平均售價(jià)與出貨量的雙雙提升,生產(chǎn)效率按年取得溫和升幅,且位于越南的新制造設(shè)施產(chǎn)能提升而進(jìn)一步使得成本結(jié)構(gòu)得到改善,截至2019年3月31日止的三個(gè)月,未經(jīng)審核綜合收入約為3.126億美元,同比增長(zhǎng)約6.1%。其中,該集團(tuán)制造業(yè)務(wù)收入3.07億美元,同比增長(zhǎng)6.9%;銷(xiāo)量1270萬(wàn)雙,同比增長(zhǎng)2.4%。品牌推廣業(yè)務(wù)收入290萬(wàn)美元,同比下降44.2%;同店銷(xiāo)售額50萬(wàn)美元,同比下降28.6%,且預(yù)計(jì)2019年的出貨量將與2018年大致相若,其中2019年時(shí)尚運(yùn)動(dòng)鞋履產(chǎn)品的需求和出貨量增長(zhǎng)將維持穩(wěn)健之勢(shì)。

穩(wěn)定表現(xiàn)的鞋類市場(chǎng)實(shí)際上,盡管業(yè)界普遍都稱零售業(yè)深陷寒冬之中,但其細(xì)分行業(yè)以運(yùn)動(dòng)鞋為代表的體育用品行業(yè)整體表現(xiàn)仍相對(duì)健康。
格隆匯app查詢顯示,全球運(yùn)動(dòng)鞋服銷(xiāo)售規(guī)模已從2010年的1943.7億美元增長(zhǎng)至2017年的3001.5億美元,期間同比增速均在5%以上,其中,美國(guó)坐穩(wěn)名為全球運(yùn)動(dòng)鞋服最大市場(chǎng)的寶座,2017年占比達(dá)到36%;中國(guó)緊隨其后占比約為10.5%,2018年全球運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1213億。
具體而言,在利好性政策層面的支持下,隨著全民健身運(yùn)動(dòng)的熱情空前高漲,運(yùn)動(dòng)消費(fèi)受到積極的消費(fèi)刺激,其中,運(yùn)動(dòng)鞋領(lǐng)域在我國(guó)服裝領(lǐng)域中增長(zhǎng)較為亮眼,進(jìn)入新的增長(zhǎng)期:2016年我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)到 1884 億元,2018年我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1134億元,同比增長(zhǎng)10.63%,未來(lái)幾年預(yù)計(jì)年均復(fù)合增速為 9.92%,預(yù)計(jì)2020 年達(dá)到 2467 億元,年均復(fù)合增速為 8.37%,基本呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)之勢(shì)。由此可見(jiàn),在一定時(shí)期內(nèi),伴隨著這一行業(yè)景氣度的持續(xù)提升,運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)整體上的增長(zhǎng)空間較為可觀,從而為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)了利好的前景影響。對(duì)于入局企業(yè)的啟示
但不得不說(shuō)的是,盡管當(dāng)前行業(yè)的走勢(shì)較為樂(lè)觀,但相關(guān)企業(yè)在借著這股利好的東風(fēng)發(fā)展之時(shí)也需要具備一定的危機(jī)感又或是洞察趨勢(shì)的敏感度。
首先,無(wú)論是休閑鞋還是運(yùn)動(dòng)鞋,都基本歸屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品,得益于人口大國(guó)自帶的天然人口紅利優(yōu)勢(shì),在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi),國(guó)內(nèi)鞋類企業(yè)都憑借廉價(jià)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)而頻頻受益,但隨著時(shí)代的變遷,人們從勞力工作到腦力工作的工作意識(shí)的轉(zhuǎn)變,使得部分行業(yè)的用工成本的不斷提升,這意味著相關(guān)行業(yè)將不再具備勞動(dòng)力成本的優(yōu)勢(shì),需要基于戰(zhàn)略性的全球眼光,向以東南亞為首的這些具備更為低廉勞動(dòng)力的國(guó)家轉(zhuǎn)移產(chǎn)能,本文的主角——九興控股也是如此,它選擇繼續(xù)把位于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能進(jìn)一步重新配置到東南亞地區(qū)且加強(qiáng)越南新工廠的產(chǎn)量,以提高生產(chǎn)效率。
與此同時(shí),在消費(fèi)升級(jí)的概念之下,人們對(duì)產(chǎn)品的需求不止集中于性價(jià)比,還更看重其背后的附加值,即注重這一細(xì)分產(chǎn)品的時(shí)尚化和品質(zhì)化,再加上鞋類產(chǎn)品一般具有較強(qiáng)的季節(jié)性,因此是否緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)也是影響企業(yè)銷(xiāo)售成敗的關(guān)鍵因素之一,尤其在現(xiàn)今,隨著行業(yè)入局者的增多,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)白熱化,遭遇增長(zhǎng)瓶頸的公司大有人在,無(wú)論是大公司還是小公司,他們都也需要保持一定的敏感性去不斷深入觸及目標(biāo)群體,以用戶需求為核心作為驅(qū)動(dòng)點(diǎn)來(lái)助力企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
結(jié)語(yǔ):
總體而言,基于上述可以看出:在未來(lái)的一定時(shí)期內(nèi),包括時(shí)尚運(yùn)動(dòng)鞋在內(nèi)的鞋類市場(chǎng)整體規(guī)模將保持一定的穩(wěn)步速度擴(kuò)張,就這一點(diǎn)而言,處于該行業(yè)的企業(yè)發(fā)展前景還是較為光明的,但不得不說(shuō)的是,由于目前這一行業(yè)品牌眾多且競(jìng)爭(zhēng)激烈,即便是作為頭部行業(yè)之一,九興控股的壓力自然也是只增不減,即如何有效地優(yōu)化配置其產(chǎn)品組合與客戶的產(chǎn)品組合,以在保持勢(shì)頭的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升其利潤(rùn)率。
因此,對(duì)于九興控股而言,它則需要通過(guò)技術(shù)提升其效能,以完善其相關(guān)產(chǎn)品組合,再根據(jù)需要積極管控訂單量和組合,在占據(jù)市場(chǎng)高份額的同時(shí),聚焦于優(yōu)質(zhì)主力品牌,進(jìn)一步擴(kuò)大其市場(chǎng)覆蓋度,從而提升品牌影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;此外,最重要的一點(diǎn)便是具備以順勢(shì)而為為核心的決策管理模式,旨在使得自身繼續(xù)在中高檔市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。
推荐
-
-
QQ空间
-
新浪微博
-
人人网
-
豆瓣