從服裝行業(yè)來看， 2018年12月服裝各細分行業(yè)線上交易規(guī)模較快增長，且增速環(huán)比提升，主要由于11月受雙十一高基數(shù)影響增速相對較低，其中銷量仍為主要成長驅(qū)動力，但多數(shù)品類產(chǎn)品均價提升，線上消費有所升級。集中度方面多數(shù)品類CR10同比提升，女裝行業(yè)競爭激烈，集中度較低、提升幅度相對不明顯。

　　從重點品牌來看，2018年12月多數(shù)服裝上市公司線上銷售額增長同比仍下滑，且下滑幅度加大，主要由于線上競爭激烈，低價品牌及海外品牌銷售增長明顯，國內(nèi)品牌影響力有待提升；運動龍頭品牌、童裝龍頭安奈兒、高性價比箱包品牌90分(開潤股份)、高性價比品牌南極人(南極電商)等品牌保持較高增速，顯示相關(guān)品類需求仍較為旺盛。

　　從化妝品行業(yè)來看，2018年12月護膚、彩妝及美發(fā)護發(fā)等繼續(xù)高速增長，高端化趨勢延續(xù)；行業(yè)品牌集中度持續(xù)提升；格局方面，國際品牌與新銳品牌競爭力強、地位穩(wěn)固，在本土品牌競爭優(yōu)勢較強的美容護理領(lǐng)域，傳統(tǒng)優(yōu)勢品牌百雀羚、一葉子等地位下降、跌出前十，建議持續(xù)關(guān)注。

　　重點品牌旗艦店銷售情況來看，個護、美妝行業(yè)景氣分化下，個護/美妝公司業(yè)績表現(xiàn)亦分化，美妝公司總體表現(xiàn)優(yōu)于個護公司。具體看，美妝公司中珀萊雅表現(xiàn)最佳、繼續(xù)高速增長，上海家化旗下六神、美加凈、高夫等明星品牌增速環(huán)比改善、佰草集尤待改善，御泥坊與小迷糊等銷售額同比下降，個護公司拉芳家化旗下多品牌銷售額增長繼續(xù)承壓。

　　風(fēng)險提示

　　居民消費數(shù)據(jù)下滑：經(jīng)濟增速放緩、居民消費支出下滑影響服裝品牌銷售；

　　國際品牌加速在國內(nèi)擴張：服裝行業(yè)競爭激烈，國際品牌具有品牌、營銷、設(shè)計等優(yōu)勢，加大國內(nèi)布局將影響國內(nèi)品牌收入；

　　原材料價格上漲：上游棉花、化纖等價格上漲會增加服裝企業(yè)成本，影響盈利能力。